石家莊鐵路技校(greenlawgardens.com)關注中國鐵路發(fā)展。

7—23溫州動車事故發(fā)生后，中國鐵路建設陷入困境，由于資金相當一部分在建線路項目遭遇緩建或停建。進入2011年第四季度，鐵路融資饑渴有所緩和。鐵道部不僅獲得超過2000億元的融資支持，以確保其在建項目資金償付和重點項目的推進，同時發(fā)行了今年第一期200億元鐵路建設債券。中國財稅部門也先后出臺鐵路建設債券利息收入企業(yè)所得稅減半征收、明確鐵路建設債券為政府支持債券等政策，市場對鐵道部債券信心和認可度開始上升。

2011年12月23日，全國鐵路工作會議在北京召開，鐵道部黨組書記、部長盛光祖在會上總結了2011年鐵路工作，部署了2012年重點任務。盛光祖指出，無論是強化鐵路運輸對經濟社會發(fā)展的推薦能力，還是發(fā)揮鐵路建設在擴大內需中的重要作用，都必須保持加快鐵路發(fā)展的勢頭，實現(xiàn)十二五規(guī)劃目標。2012年鐵路固定資產投資5000億元，其中基本建設投資4000億元，新線投產6366公里。

在已經過去的2011年，全國鐵路完成基本建設投資4690億元，完成新線鋪軌3176公里、復線鋪軌2468公里，投產新線2022公里、復線1752公里、電氣化鐵路2647公里。2012年的4000億元的基本建設投資規(guī)模，雖然比2011年略少，但這次會議是中國鐵路建設陷入相對停滯后，中國鐵道部官員首次明確未來的投資目標和任務，這也預示著中國的鐵路建設將重回正軌。 

中央經濟工作會議指出明年要保持適度的投資規(guī)模，優(yōu)化投資結構，重點抓好在建和續(xù)建項目，確保國家已批準開工的水利、鐵路、重大裝備等項目資金需求。中央的決策為鐵路建設的順利進行創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境，但籌集鐵路建設資金仍需做大量工作；在大規(guī)模建設階段，確保工程質量安全的任務也很艱巨，能否科學有序推進鐵路建設，面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

鐵道部將按照中央經濟工作會議精神，加大資金籌措力度，力爭完成更多的建設任務。在加大鐵路建設資金籌措方面，鐵道部將積極爭取國家有關部門支持，擴大鐵路建設債券規(guī)模，加大貸款力度，充分利用各種市場化籌資工具，進一步拓寬資金籌措渠道。積極爭取地方政府投資，吸引民間資本，拓展鐵路建設資金來源，為鐵路建設提供持續(xù)的資金支持。

近日中央政府對高鐵投資建設做出政策表態(tài)，對鐵路投資方向的肯定意味著在后期投資過程中，鐵路建設投資量不會出現(xiàn)大幅縮減；結合此前鐵道部全國工作會議關于政企分家的提議趨勢，在2012-2015年中，鐵道部的鐵路建設產業(yè)鏈將對非關聯(lián)企業(yè)進行業(yè)務拓展，配合中央鐵路建設投資量，產業(yè)鏈企業(yè)再掀上市潮的可能性較大。

從我國的鐵路交通建設發(fā)展歷史來看，這條產業(yè)鏈一直較為神秘，從市場角度來看，由于體制限制，鐵路關聯(lián)企業(yè)一直是鐵路投資建設訂單的固定獲得者，關聯(lián)企業(yè)上市步伐較快，現(xiàn)階段已經初步形成了完備的產業(yè)鏈市場；真正的民營企業(yè)在鐵路產業(yè)市場方面難以有更多的業(yè)務發(fā)展空間，造成部分民營高鐵企業(yè)發(fā)展情況較為微妙，產業(yè)規(guī)模與經營前景難以得到釋放。

從政策趨勢來看，民營企業(yè)這一困境有望在后期逐漸被打破，最近的鐵道部全國工作會議中，鐵道部部長表示將實現(xiàn)政企分家的趨勢，這一目標表明鐵路建設投資在后期將實現(xiàn)市場化運營。預計在2012-2015年內在關聯(lián)企業(yè)訂單不變的基礎上，由于鐵路建設投資逐漸平穩(wěn)，民營鐵路建設產業(yè)鏈將有望迎來快速擴張時期。從民營企業(yè)發(fā)展優(yōu)勢來看，由于民營企業(yè)在市場成本、研發(fā)方面更具有資本靈活性，其市場競爭力決定著上市潛力。

從目前的市場情況來看，鐵路建設投資平穩(wěn)已經成為行業(yè)發(fā)展的必然趨勢，隨著鐵路部門提出政企改革，意味著產業(yè)鏈市場將逐漸向非關聯(lián)企業(yè)拓展。從2011年全年鐵路建設投資量來看，如果分流的訂單量超過10%，那么至少能夠催生3-5家創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)，由此我們建議部分鐵路產業(yè)鏈中的民營企業(yè)應當積極把握此次市場機遇，爭取獲得上市利好。

盡管前期中國鐵路融資一度出現(xiàn)緊張狀況，但當前支持鐵路建設的金融市場仍相對開放、寬松，金融部門對中國鐵路建設的支持力度還將延續(xù)。2008年以來，中國鐵路建設經歷了從常態(tài)到高潮再到低谷的過程，當前的政策支持是讓其重回正軌。